【东鹏控股】瓷砖产能过剩 东鹏逆势募资30亿扩产能胜算几何？

    瓷砖产能过剩 东鹏逆势募资30亿扩产能胜算几何？

从去年6月在港股私有化，到今年转战a股ipo，不到1年时间，广东东鹏控股股份有限公司的步子，显得那么心急火燎。

今年6月，距离东鹏控股不过百余公里的佛山陶瓷企业蒙拉丽莎，在ipo路上苦守一年之后，终获证监会反馈消息。

斑马消费注意到，近几年来，相较于其他类型企业过会提速，唯独被贴上“三高”标签的建筑陶瓷企业，始终引而不发，似乎侧面佐证了证监部门对这种企业的审慎态度。

于东鹏控股而言，重回a股意味着公司市值的重估，这是企业内部产能饱和外部复杂的市场环境下，必须走的一步。

斑马消费注意到，去年从香港退市之时，东鹏控股董事长何新明就对外界回应“心情复杂”。转投a股，更像是何新明和这家45年老企业的再一场豪赌。

东鹏拥抱a股，是要募集29亿元巨款，其大部分资金用于扩能提效，同时祭出10亿重金向“大家居”转型的大旗。这意味着，这家企业以后不单会卖瓷砖，还会卖地板、涂料和硅藻泥等。

不可忽视的扩能及扩张瓶颈

东鹏控股早已是国内建筑陶瓷界的“一哥”，去年营收规模达到51.90亿元，蒙拉丽莎的营收规模不及“一哥”的一半，去年仅有23亿元。

这家位于广东清远的企业连轴转了45年，到去年出现产能饱和。

其招股书显示，在今年一季度有釉砖产能利用率达到93.36%，产销率达到111.15%。去年全年产能利用率是95.16%，产销率为96.97%。

无釉砖产品稍稍逊色，今年一季度产能利用率及产销率分别为91.40%和83.25%。公司的洁具产品去年产销率一度达到121.28%，今年一季度也达到100%。

从这一点来讲，扩能增产可能似乎势在必行。

斑马消费梳理发现，其拟募资及投入的7个项目，有5个涉及扩能或改造项目，涉及29.61亿元募资总额的92%。

可见对于扩能增产，坐在老板桌背后的何新明是多么着急。

斑马消费注意到，东鹏控股在港股的股价，基本在每股2.5港元到4.65港元区间浮动，加上香港市场对陶瓷工业股的低估，想融资近30亿并非易事。

东鹏控股拟募投的5个扩能提效项目、总耗资超过27亿元的项目达成后，新增的产能是否能被市场消化还是疑问。

数据显示，近年来公司存货规模逐步增大，从2014到2017年3月末，存货账面价值分别为9.85亿元，10.20亿元、9.74亿元和10.33亿元，占比各期末流动资产的比例分别为43.05%，32.71%，33.30%和38.01%。

还有涉及环保、能耗以及人工带来的成本投入，东鹏控股在招股书里称，公司将在三线、四线城市进一步扩充销售网点。不过，市场在不断变化，门店扩充瓶颈或许会不期而至。

混战“大家居”

有句话说，心有多大，舞台就有多大。

作为瓷砖界老大哥从来就有这样的野心，不仅要吃干榨净瓷砖洁具业务，还要向周边业务拓展。

前几年介入洁具业务无可厚非，可是后来收购了浙江一家公司专门生产地板，东鹏控股的子公司东鹏绿家还生产硅藻泥涂料。跨界这么大，让人不禁为它捏了把汗。

从东鹏在港股的表现来看，港股市场的投资者，也用自己手中的钱表示了对东鹏转型的不认可。

在此之前，被称为夕阳产业的陶瓷行业已出现产能过剩，东鹏控股的瓷砖产品收入已开始出现下滑的趋势。从2013年到2015年，瓷砖产品占比公司总营收从89.7%降至85.3%。

按照东鹏控股的思路，今后公司在瓷砖洁具地板涂料软装等领域“软硬通吃”，向大家装、大家居方向转型。

但盯上“大家居”的又何止东鹏控股一家呢?

2014年，大自然家居(02083.hk)就已发力大家居，从地板发展到木门橱柜业务。柏高地板、世友地板等多个地板企业，都采取了相同的发展战略。

就做床单的富安娜(002327.sz)也不甘寂寞，也介入到大家居领域，不仅卖床上用品，而且开始延伸到瓷砖、墙纸、沙发等方面。

眼瞧着友商们动作频频，东鹏控股也坐不住了。

2015年，东鹏控股成立子公司，主要提供一站式采购服务，涉及主材、基材、家居、家电等多品牌集体式采购，董事长何新明对外表示，5年内要将“大家居”做成公司主业。

东鹏从瓷砖切入洁具卫浴算是顺势而为，但是涉足地板涂料甚至家电家居业务，就很不容易了，加上国内主板市场过会速度及东鹏控股整合资源的能力，对于何新明来说，将面临极大的考验。

东鹏控股dongpengkonggu相关"瓷砖产能过剩 东鹏逆势募资30亿扩产能胜算几何？"就介绍到这里，如果对于东鹏控股这方面有更多兴趣请多方了解，谢谢对东鹏控股dongpengkonggu的支持，对于瓷砖产能过剩 东鹏逆势募资30亿扩产能胜算几何？有建议可以及时向我们反馈。

瓷砖相关 东鹏卫浴东鹏洁具东鹏营销鹰牌控股中捷控股集团四维控股益佰控股东鹏控股,本资讯的关键词:东鹏产能过剩东鹏控股何新明砖产能逆势胜算几何募资